把握局部投資機會(huì ) 重點(diǎn)關(guān)注煤炭板塊

　　摘要：另外積極關(guān)注四大主題投資機會(huì )：1、結合節能減排，關(guān)注低碳經(jīng)濟；2、結合產(chǎn)業(yè)結構調整，關(guān)注國企重組；3、結合自主創(chuàng )新，關(guān)注部分定位合理的創(chuàng )業(yè)板公司；4、適當關(guān)注通脹投資主題。

　　預計四季度市場(chǎng)呈現震蕩格局，雖然市場(chǎng)整體上升空間有限，但在經(jīng)濟穩步復蘇、上市公司業(yè)績(jì)向好的背景下，局部投資機會(huì )將連續出現。

　　一、大消費類(lèi)行業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)較為確定，而且有望受益于提振內需的各項政策，關(guān)注醫藥生物、食品飲料、商業(yè)貿易、汽車(chē)等行業(yè)。

　　二、創(chuàng )業(yè)板推出使得市場(chǎng)興奮點(diǎn)轉向成長(cháng)預期良好的“泛科技板塊”，階段性關(guān)注IT、智能電網(wǎng)、節能環(huán)保等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。

　　三、在經(jīng)濟穩步復蘇、通脹預期溫和上行的背景下，銀行、保險、煤炭、房地產(chǎn)行業(yè)依然是布局明年上半年行情的重要標的，但空間受到明年宏觀(guān)調控的制約，不能一概而論。

　　另外積極關(guān)注四大主題投資機會(huì )：1、結合節能減排，關(guān)注低碳經(jīng)濟；2、結合產(chǎn)業(yè)結構調整，關(guān)注國企重組；3、結合自主創(chuàng )新，關(guān)注部分定位合理的創(chuàng )業(yè)板公司；4、適當關(guān)注通脹投資主題。

　　中睿合銀：重點(diǎn)關(guān)注煤炭板塊

　　3000點(diǎn)附近的反復爭奪成為目前市場(chǎng)的焦點(diǎn)，在新的推動(dòng)力量沒(méi)有真正形成之前，這種震蕩應該會(huì )持續一段時(shí)間。上半年的持續流動(dòng)性注入和多重產(chǎn)業(yè)刺激政策及配套，在實(shí)體經(jīng)濟慢慢體現出明顯效果的時(shí)候，已經(jīng)實(shí)質(zhì)性地慢慢退出，將不再成為市場(chǎng)推動(dòng)的主力。三季度的宏觀(guān)數據基本符合預期，也堅定了前述力量減弱或者說(shuō)恢復到正常水平的決心。業(yè)績(jì)能否扮演這種替代力量，需要時(shí)間確認，在結構上應該存在較大的異化�？傮w上看，事件驅動(dòng)性的行情和超預期的個(gè)股業(yè)績(jì)將在之后的震蕩市場(chǎng)中交替進(jìn)行。重點(diǎn)關(guān)注的板塊是煤炭，預期的通脹如果來(lái)臨，煤炭作為先導性的行業(yè)應該獲益。

　　北京源樂(lè )晟資產(chǎn)曾曉潔：大盤(pán)將維持寬幅震蕩

　　雖然從中長(cháng)期來(lái)看，我們相信國內經(jīng)濟將通過(guò)調整結構等方式重新步入穩步的增長(cháng)期，但是短期內刺激政策的退出問(wèn)題將是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)：會(huì )不會(huì )退出、何時(shí)退出、何種力度及何種節奏退出等。由于此次復蘇主要是政府通過(guò)強力政策刺激所推動(dòng)的(包括行業(yè)刺激計劃和貨幣政策)，市場(chǎng)擔心如果在復蘇基礎不扎實(shí)的時(shí)候提前退出，會(huì )影響復蘇的進(jìn)程。

　　總之，市場(chǎng)近期將繼續維持寬幅震蕩走勢。當前我們主要關(guān)注的幾個(gè)指標包括：房地產(chǎn)成交量、出口的走勢以及信貸數據。具體的配置策略：我們認為，信貸推動(dòng)的市場(chǎng)單邊上漲已經(jīng)在7月底結束，接下來(lái)的重點(diǎn)是尋找業(yè)績(jì)確定性強的行業(yè)和個(gè)股。