樓繼偉：危機爆發(fā)后中投調整策略 去年浮虧2.1%

　　摘要：目前看，回報還不錯，不敢說(shuō)年底就好，我們正在做再平衡的準備工作，爭取回報好一點(diǎn)，為公司未來(lái)可持續發(fā)展打下堅實(shí)基礎，中投公司將銘記肩負的職責，在風(fēng)險可承受范圍內努力抓住有利的投資機會(huì )，盡最大努力為國家、為人民創(chuàng )造財富。

　　中投董事長(cháng)樓繼偉今日在“第三屆清華管理全球論壇”上表示，在去年爆發(fā)的百年一遇的全球金融危機中，中投及時(shí)對投資策略進(jìn)行了調整，放慢投資節奏，采取現金為主的策略，投資組合去年是浮虧2.1%，包括匯金公司在內的總的資本回報率達到了6.8%。

　　“清華管理全球論壇”是在清華經(jīng)管學(xué)院顧問(wèn)委員會(huì )的大力支持下創(chuàng )辦的一個(gè)高規格論壇。2000年10月，在學(xué)院首任院長(cháng)朱镕基教授的積極推進(jìn)下，清華經(jīng)管學(xué)院顧問(wèn)委員會(huì )成立。本次是“第三屆清華管理全球論壇”，主題為全球經(jīng)濟復蘇與企業(yè)重振。

　　樓繼偉表示，中投公司成立不久遇上百年一遇的全球金融危機，給我們海外投資業(yè)務(wù)帶來(lái)了嚴重的挑戰。在去年年中，我們及時(shí)對投資策略進(jìn)行了調整，主動(dòng)放慢了投資的節奏，采取了現金為主的策略，投資組合去年是浮虧2.1%，包括匯金公司在內的總的資本回報率達到了6.8%，有關(guān)情況已經(jīng)在年報中對外披露。

　　樓繼偉說(shuō)，危機之后，資產(chǎn)價(jià)格泡沫的破裂，股票和大宗商品價(jià)格出現理性回歸，具有了長(cháng)期投資的價(jià)值，特別是今年二季度以來(lái)，金融市場(chǎng)逐步趨穩，實(shí)體經(jīng)濟下滑的速度放緩，市場(chǎng)信心開(kāi)始回升，趨穩指的是下行風(fēng)險繼續存在，但是下行風(fēng)險相比于上行的收益來(lái)說(shuō)要小多了，為了把握有利的投資時(shí)機，我們通過(guò)分散投資時(shí)點(diǎn)和資產(chǎn)類(lèi)型控制整體風(fēng)險基礎之上加快了投資進(jìn)度和力度，其中也包括在公開(kāi)市場(chǎng)產(chǎn)品的投資，這是主要的股份，另外在礦業(yè)、能源、房地產(chǎn)等行業(yè)的直接投資也做了一些，目前看，回報還可以，密切觀(guān)察市場(chǎng)出現，出現不利情況時(shí)我們會(huì )做出積極調整。

　　樓繼偉認為，外界看到我們大量做的礦產(chǎn)、能源、房地產(chǎn)等行業(yè)的直接投資，以為中投配置策略有什么重大的調整，實(shí)際沒(méi)有多大調整，但是沒(méi)有看到的是通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)做的，主要交給外部管理人做的部分更大，因為不必要披露。

　　樓繼偉說(shuō)，大宗商品是中投公司投資的重點(diǎn)，重要原因是中國經(jīng)濟發(fā)展較快，中國經(jīng)濟的增長(cháng)與大宗商品價(jià)格具有較高的相關(guān)性，我們公司不允許投資于人民幣結匯區，但是我們要分享中國經(jīng)濟增長(cháng)的成果，大宗商品和中國經(jīng)濟增長(cháng)相關(guān)性比較大。所以，在大宗商品上我們應該有一定比例的投資。另外，危機之前大宗商品價(jià)格處于高位，是最為明顯的泡沫資產(chǎn)，不具有長(cháng)期投資的價(jià)值，現在隨著(zhù)資產(chǎn)價(jià)值的破裂，很多企業(yè)具有了長(cháng)期投資的價(jià)值，恰恰2006年、2007年這類(lèi)企業(yè)過(guò)渡擴張，2008年的危機給他們造成很大困難，使得我們有了機會(huì )。

　　樓繼偉表示，中投加大了大宗商品方面的投資力度，能源、礦產(chǎn)，當然房地產(chǎn)我們也做，我們同時(shí)把房地產(chǎn)作為通脹對沖的產(chǎn)品來(lái)看待�，F在看，我們看到了中長(cháng)期通貨膨脹預期以及主要貨幣價(jià)值恐怕要跌，要跌到一個(gè)新的平衡點(diǎn)，投資大宗商品可以起到對沖作用，投資于房地產(chǎn)，也有這樣的做，我們也正在投資于基礎設施。

　　樓繼偉說(shuō)，回顧過(guò)去的兩年，中投公司走過(guò)了一條不平坦的道路，目前公司境外的金融產(chǎn)品累計投放資金差不多一半。目前看，回報還不錯，不敢說(shuō)年底就好，我們正在做再平衡的準備工作，爭取回報好一點(diǎn)，為公司未來(lái)可持續發(fā)展打下堅實(shí)基礎，中投公司將銘記肩負的職責，在風(fēng)險可承受范圍內努力抓住有利的投資機會(huì )，盡最大努力為國家、為人民創(chuàng )造財富。