1.5萬(wàn)億非儲備性外匯資產(chǎn)應該在國家資產(chǎn)負債表上

　　摘要：《21世紀》：我們看到，經(jīng)濟危機以來(lái)，中國面臨的貿易摩擦呈增多趨勢，不但有美歐等發(fā)達國家，也包括一些發(fā)展中國家，受貿易保護主義沖擊的產(chǎn)品類(lèi)別也越來(lái)越多，您如何看待如此大規模貿易磨擦產(chǎn)生的原因？

　　經(jīng)濟危機往往與貿易保護主義相伴而生，這次也不例外。

　　據中國商務(wù)部統計，今年前三季度，有19個(gè)國家對中國產(chǎn)品發(fā)起共88起貿易救濟調查，涉案總額102億美元，數量和數額同比分別增長(cháng)29%和125%。

　　中國連續14年成為遭遇反傾銷(xiāo)調查最多的WTO成員，連續三年成為遭遇反補貼調查最多的成員。這顯然與中國占全球貿易份額嚴重不符。而在WTO框架內解決貿易爭端的前景也并不讓人樂(lè )觀(guān)。

　　與此相對應的是，出口積累的2.3萬(wàn)億外匯儲備在轉換為國民福利方面無(wú)甚作為，如何提振內需一直是一個(gè)難題。

　　對此，本報專(zhuān)訪(fǎng)了國家發(fā)改委對外經(jīng)濟研究所所長(cháng)張燕生。

　　最優(yōu)的策略選擇是針?shù)h相對

　　《21世紀》：我們看到，經(jīng)濟危機以來(lái)，中國面臨的貿易摩擦呈增多趨勢，不但有美歐等發(fā)達國家，也包括一些發(fā)展中國家，受貿易保護主義沖擊的產(chǎn)品類(lèi)別也越來(lái)越多，您如何看待如此大規模貿易磨擦產(chǎn)生的原因？

　　張燕生：首先，我們發(fā)現全球經(jīng)濟增長(cháng)與全球貿易保護主義之間呈現顯著(zhù)的反向聯(lián)系，也就是說(shuō)，全球GDP走勢低頭的話(huà)，貿易保護主義案件就會(huì )抬頭；反之，如果全球GDP增長(cháng)向上的話(huà)，那么全球貿易保護主義案件就會(huì )隨之減少。當下的貿易保護主義抬頭顯然是與此輪金融危機有很大關(guān)系。

　　第二個(gè)原因是，目前全球治理結構存在著(zhù)嚴重的制度缺陷。從多邊貿易體系的角度來(lái)講，多哈回合談判自2001年底啟動(dòng)至今已有8年，去年由于美國和印度因農產(chǎn)品[11.672.73%]貿易開(kāi)放的保障機制互不相讓而導致談判破裂，但危機過(guò)后國際社會(huì )認為應該重啟談判，我們期待明年年底以前能夠達成新一輪的多邊貿易開(kāi)放協(xié)議，用貿易進(jìn)步來(lái)完結多哈回合的談判進(jìn)程。但是，要想讓各個(gè)國家讓步本國貿易利益是很難的，不僅多哈回合談判不樂(lè )觀(guān)，而且期待在WTO框架內制衡全球貿易保護主義傾向也很難。如果一個(gè)國家要動(dòng)用反傾銷(xiāo)、反補貼等手段搞貿易利己主義，我們會(huì )發(fā)現WTO解決貿易沖突的協(xié)調能力是非常有限的。

　　第三個(gè)原因，中國既是一個(gè)貿易大國，又是發(fā)展中大國，這兩個(gè)特征決定了中國現在的貿易結構非常容易與貿易伙伴國發(fā)生沖突。

　　中國目前的貿易結構主要是最終消費品，產(chǎn)品是直接賣(mài)給老百姓的，因此進(jìn)口國就直接感覺(jué)到中國產(chǎn)品的競爭。如果出口的不是最終產(chǎn)品，而是中間產(chǎn)品的話(huà)，其區別是很明顯的，因為別國需要你的中間產(chǎn)品作為零部件，就會(huì )對你的產(chǎn)品有依賴(lài)，從而會(huì )少一些貿易摩擦。這就是為什么德國的外貿依存度雖然比中國高，但德國面對的貿易摩擦和沖突卻比中國少得多。

　　另外，中國的目前貿易結構以低檔產(chǎn)品為主，進(jìn)入門(mén)檻比較低。全球過(guò)剩的產(chǎn)品永遠競爭比較激烈，到哪都會(huì )打仗。

　　《21世紀》：如此大規模的貿易摩擦對中國帶來(lái)哪些挑戰和壓力？

　　張燕生：我認為，目前常被用到的四種貿易保護主義手段——反傾銷(xiāo)、反補貼、特保、技術(shù)貿易壁壘，沒(méi)有一個(gè)是中國容易對付的。

　　首先看反傾銷(xiāo)，由于中國非市場(chǎng)經(jīng)濟地位的限制，一旦發(fā)生反傾銷(xiāo)調查，中國企業(yè)的成本和價(jià)格參數必須取第三方的，那么，無(wú)論哪個(gè)第三方的成本都比中國貴。即使是印度，其綜合物流成本、產(chǎn)業(yè)配套成本等也明顯高于中國。

　　再看反補貼。反補貼和反傾銷(xiāo)是矛盾的，反傾銷(xiāo)調查是說(shuō)企業(yè)有不公平的競爭貿易行為，反補貼是說(shuō)政府有不公平地支持企業(yè)參與國際競爭和國際交換的變相補貼行為。二者的矛盾就在于，如果中國是非市場(chǎng)經(jīng)濟地位，那么中國的成本和價(jià)格的參數是不能夠使用的，那么就不能對中國進(jìn)行反補貼調查，因為沒(méi)有辦法衡量中國的補貼程度。因此，一般的反補貼都是認定其為市場(chǎng)經(jīng)濟，因此才能進(jìn)行反補貼調查。美國一方面說(shuō)中國是非市場(chǎng)經(jīng)濟地位，一方面又說(shuō)中國的市場(chǎng)經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)育到足以進(jìn)行反補貼調查，這顯然是矛盾的。美國自2006年開(kāi)始首次啟動(dòng)針對中國銅版紙的反補貼調查，就認為中國市場(chǎng)經(jīng)濟已經(jīng)足以提供可靠的參數。無(wú)論是銀行利率水平的決定，還是對國有企業(yè)采取的政策，都成為其理由，這讓中國百口莫辯。

　　第三個(gè)問(wèn)題是特保。特保的貿易工具跟前面兩個(gè)不一樣，反傾銷(xiāo)、反補貼是假定企業(yè)或政府有不公平競爭的貿易行為，而保障措施是假定你的競爭行為是公平的，但是由于你出口太多而對別國國內相關(guān)產(chǎn)業(yè)造成了實(shí)質(zhì)性損害或存在實(shí)質(zhì)性損害威脅，因此對你實(shí)施貿易救濟性措施。特保這一工具有三個(gè)特別不合理之處：一是歧視性，只針對中國；二是單向性，WTO任何一個(gè)成員都可以用特保來(lái)制裁中國，而中國卻不能用特保的條款制裁任何一個(gè)WTO成員；三是有貿易轉移的規定，也就是一旦一個(gè)國家對中國實(shí)施特保，那么中國的產(chǎn)品轉移到另外一個(gè)WTO經(jīng)濟體也同樣可以被特保制裁。這樣顯然會(huì )對整個(gè)相關(guān)行業(yè)造成致命打擊。

　　第四是技術(shù)貿易壁壘，食品檢疫、安全檢疫、產(chǎn)品檢測、技術(shù)標準這一整套標準，動(dòng)不動(dòng)就判定中國的某一個(gè)指標不能達標，因此相關(guān)產(chǎn)品就不能進(jìn)口。

　　我們會(huì )發(fā)現，憑借這四種貿易手段，針對中國的貿易保護主義案件占全球的比例遠遠高于中國出口占全球出口的比例。這方面的復雜性就在于，啟動(dòng)對華貿易摩擦程序的經(jīng)濟體既包括發(fā)達國家也包括發(fā)展中國家，既有大國也有小國。而且從類(lèi)別看，我們會(huì )發(fā)現，鋼鐵、紡織、化工等我國目前產(chǎn)能過(guò)剩的產(chǎn)品都是目前遭受貿易保護打擊最大的。

　　《21世紀》：面對這樣一種復雜的貿易摩擦現狀，您對中國的應對策略有哪些建議？

　　張燕生：首先，我所研究人員用博弈論的模型計算中國應對主要貿易伙伴國的貿易保護主義行為，最優(yōu)的策略選擇是針?shù)h相對。

　　為什么要針?shù)h相對呢？這就要考慮到東西方價(jià)值觀(guān)念的差異，比如說(shuō)美國人在處理沖突的時(shí)候，他們會(huì )強調先發(fā)制人、以牙還牙、先小人后君子，而中國人則強調后發(fā)制人、以柔克剛、先禮后兵。但中國人的處事哲學(xué)和價(jià)值觀(guān)對西方人來(lái)講，他會(huì )認為你肯定有鬼，沒(méi)鬼為什么一直處處謙讓呢？因此中國忍讓的最后結果是他會(huì )認為你是賊。

　　以出口導向帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級

　　《21世紀》：您對于中國在內需跟外需之間的調整過(guò)渡，有怎樣的看法？

　　張燕生：2008年的諾貝爾獎經(jīng)濟學(xué)獲得者克魯格曼講了一個(gè)道理：內需好比是本，外需是本以外的增量，外需每增加一個(gè)單位，如果能夠賺回固定成本，而賺不回可變成本，那么對企業(yè)而言，就意味著(zhù)每出口一個(gè)單位的產(chǎn)品就會(huì )攤薄固定成本，毫無(wú)疑問(wèn)，增量對總成本降低是有好處的。因此出口所產(chǎn)生的規模效應帶來(lái)的每一個(gè)邊際單位的出口都能夠降低總成本，提高邊際收益。從這個(gè)角度來(lái)講，外需是非常重要的。

　　外需還有一個(gè)一直得不到解釋的理論，就是為什么出口導向發(fā)展的業(yè)績(jì)會(huì )比進(jìn)口替代好？中國臺灣在1960年代有過(guò)一場(chǎng)論戰，叫“亞當斯密大戰李斯特”。臺灣地區當時(shí)是應該搞出口導向呢，還是應該搞進(jìn)口替代？批評出口導向的人認為，臺灣當時(shí)可供出口的只有菠蘿、大米、香蕉，這些東西在國際市場(chǎng)的價(jià)格是長(cháng)期相對下降的，也就是可以換回的先進(jìn)國家的技術(shù)和工業(yè)設備會(huì )越來(lái)越少，出口購買(mǎi)力將長(cháng)期惡化，因此，他們得出的結論是，臺灣地區不可能憑借搞出口導向富裕起來(lái)。但事實(shí)證明不是這樣的，臺灣以香蕉、大米、菠蘿參與國際分工與國際交換后，慢慢從生產(chǎn)香蕉、菠蘿、大米變成了紡織、服裝、鞋帽，再變成了小五金、小機電，存在一個(gè)動(dòng)態(tài)升級的過(guò)程。

　　中國改革開(kāi)放30年的經(jīng)驗告訴我們，出口導向確實(shí)優(yōu)于進(jìn)口替代。外需不僅僅是為了掙外匯，而是通過(guò)國際交流，縮短了中國與世界在技術(shù)進(jìn)步、知識積累和創(chuàng )新方面的差距。

　　但是任何一個(gè)道理都是雙刃劍，不能僅強調一面，而要強調平衡。長(cháng)期的雙順差，意味著(zhù)長(cháng)期的實(shí)際資源凈流出，那么其國內的資源和環(huán)境壓力就會(huì )增大；別人就會(huì )給你貿易保護的報復；國內的資本和國內企業(yè)就會(huì )受到抑制；中國的自主創(chuàng )新、自主品牌和自主營(yíng)銷(xiāo)的能力長(cháng)期得不到培育，就不能實(shí)現成長(cháng)和升級。

　　央行的資產(chǎn)負債表還是國家的資產(chǎn)負債表？

　　《21世紀》：中國強大的出口，積累了大量的外匯儲備，但是如此強大的出口外匯，在轉化成國民福利這方面顯然還很不足，如何提振內需一直是一個(gè)難題。您如何看待？

　　張燕生：中國改革開(kāi)放30年以來(lái)積累了2.3萬(wàn)億美元的外匯儲備，這為下一步經(jīng)濟福利的增進(jìn)提供了基礎。我覺(jué)得，現在到了以外匯儲備增進(jìn)國民福利的階段，但只是剛剛開(kāi)始。

　　《21世紀》：那么下一步應該怎么走？

　　張燕生：外匯儲備資產(chǎn)就是要滿(mǎn)足安全性、流動(dòng)性、收益性“三性原則”，隨時(shí)可以用來(lái)抵御國際收支風(fēng)險的這部分資產(chǎn)，到底多少是合理合適的呢，我曾和相關(guān)研究人員有過(guò)這方面的討論，他們認為6000億-8000億美元是合理的。那么，2.3萬(wàn)億如果減掉8000億還有1.5萬(wàn)億，也就是說(shuō)這1.5萬(wàn)億是非儲備性的，不應該滿(mǎn)足安全性、收益性和流動(dòng)性的三性原則，就不應該趴在央行的資產(chǎn)負債表上，而應該在國家資產(chǎn)負債表上。

　　研究人員分析，這1.5萬(wàn)億可以分階段，一步一步地藏匯于民，由居民、企業(yè)、銀行和政府部門(mén)持有。這些錢(qián)可以用于三個(gè)方面，第一方面是用于“走出去”對外投資，比如投資一些資源和能源類(lèi)資產(chǎn)；也可以投資海外加工組裝基地；另一方面是投資于中國目前比較缺失的全球營(yíng)銷(xiāo)渠道，目前進(jìn)出口渠道主要靠國外大采購商，比如沃爾瑪，中國還沒(méi)有形成自己的營(yíng)銷(xiāo)能力，一旦危機來(lái)臨，采購商不買(mǎi)的話(huà)，我們的產(chǎn)品就銷(xiāo)售不出去。除了中國產(chǎn)品要走出去，中國的金融、貿易、科技等都應該走向全世界。也就是說(shuō)中國需要拿1.5萬(wàn)億在未來(lái)20-30年建立起自己的全球生產(chǎn)體系。

　　第二方面，促進(jìn)國內結構調整和擴大內需，提高國民福利。這部分錢(qián)可以搞技術(shù)進(jìn)口、設備進(jìn)口、人才進(jìn)口，這對國內的經(jīng)濟發(fā)展當然是一個(gè)重要支撐。另外也可以變?yōu)樯绫；�金的資產(chǎn)，幫助老百姓解決后顧之憂(yōu)，假設社�；�金既有人民幣資產(chǎn)又有外匯資產(chǎn)，在一定程度上，我們就會(huì )過(guò)得更安全。

　　第三方面，這筆錢(qián)可以用來(lái)增強中國的軟實(shí)力建設。目前有一些妖魔化中國的現象，比如把中國到非洲投資說(shuō)成是新殖民主義，在這方面，我們需要證明中國去非洲開(kāi)采資源，不會(huì )給非洲留下一個(gè)資源枯竭型的城市，不會(huì )把非洲作為過(guò)剩產(chǎn)品的傾銷(xiāo)地，而是作為一個(gè)共享發(fā)展的南南合作的新模范。我們的外匯儲備可以在這方面有所作為。