美國商業(yè)地產(chǎn)將成為下一個(gè)沖擊全球的多米骨牌

　　摘要：從此開(kāi)始，美元估計要轉變思路了，老美不敢再任由美元下挫，對全球釋放流動(dòng)性，如果還不接受教訓，美國商業(yè)地產(chǎn)將成為下一個(gè)沖擊全球的多米骨牌。

　　美國再次爆發(fā)一起嚴重的事件，引發(fā)全球性的恐慌。10月25日，美國商業(yè)房地產(chǎn)市場(chǎng)貸款機構巨頭之一嘉邁金融集團向特拉華州聯(lián)邦破產(chǎn)法庭提交了破產(chǎn)保護申請。

　　熟知美國的分析人士指出，盡管近幾個(gè)月住房市場(chǎng)正在初步顯現出復蘇勢頭，但是分析人士提醒市場(chǎng)不應過(guò)于樂(lè )觀(guān)。據分析，今年夏天住房市場(chǎng)出現的住宅銷(xiāo)售價(jià)量齊升的狀況，應主要歸功于政府對首套住宅者施行的稅費優(yōu)惠政策。由于這項政策將于今年11月30日截止，屆時(shí)住房市場(chǎng)的需求動(dòng)力將可能恢復疲弱。另一方面，由于價(jià)格低廉，住宅建筑商正在縮減新屋的建筑數量。根據全美住房建筑商協(xié)會(huì )的統計數據，當前的每月新屋建筑量已經(jīng)下降到了1992年以來(lái)的最低點(diǎn)。

　　我們如何看待這一事件，首先，這是美國近些年來(lái)的立國模式的轉變導致的。美國特別重視發(fā)展金融業(yè)，因為他們的美元是全球的印刷機，是硬通貨，而實(shí)體產(chǎn)業(yè)不斷地空殼化，特別是制造業(yè)，很多都轉移到其他國家，美國通用汽車(chē)的破產(chǎn)，就是一件顯著(zhù)的標志，商業(yè)地產(chǎn)和實(shí)體產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)，商業(yè)地產(chǎn)陷入低潮，表明美國經(jīng)濟尚處于寒流侵襲的時(shí)節。不過(guò)，美國商務(wù)部周四稱(chēng)，商業(yè)庫存為GDP增長(cháng)貢獻了0.94個(gè)百分點(diǎn)。第三季度商業(yè)庫存下降1,308億美元，第二季度為下降1,602億美元。這一數據和現在的商業(yè)地產(chǎn)相反，也可能是美國的商業(yè)地產(chǎn)在加速趕底。雖然美國的住宅市場(chǎng)在復蘇，但商業(yè)地產(chǎn)的復蘇要晚很多，這和中國市場(chǎng)差不多，中國的住宅市場(chǎng)在年初迎來(lái)底部，但現在商業(yè)地產(chǎn)還在底部向上運動(dòng)，尚不清楚美國的商業(yè)地產(chǎn)破產(chǎn)潮會(huì )不會(huì )對中國的商業(yè)地產(chǎn)造成致命一擊，但我們的高層一定要關(guān)注商業(yè)地產(chǎn)，現在住宅市場(chǎng)過(guò)熱風(fēng)險在凝聚，但商業(yè)地產(chǎn)還處于低潮。

　　其次，美元近一段時(shí)間的不斷貶值，誘發(fā)資本出逃美國，到全球去處處興風(fēng)作浪，使得全球資本市場(chǎng)處處“鶯歌燕舞”和歌舞升平。但實(shí)質(zhì)上，我們已經(jīng)很明顯的看出，像石油等大宗商品市場(chǎng)的再次被惡炒，都是美國人自己搞的，美元的貶值引發(fā)大規模的通脹預期。如果持續性的美股跌美元漲，會(huì )使更多美國人購買(mǎi)美國國債，美國國債的收益率又將上演下降趨勢。

　　從此開(kāi)始，美元估計要轉變思路了，老美不敢再任由美元下挫，對全球釋放流動(dòng)性，如果還不接受教訓，美國商業(yè)地產(chǎn)將成為下一個(gè)沖擊全球的多米骨牌。

　　第三，由于危機發(fā)生后，作為最保值的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)受到了前所未有的質(zhì)疑，美國的財富無(wú)法尋找安全的投資載體。試想，連最能保值的房地產(chǎn)都難以保證財富的安全，美國資本現在只能寄希望于到別國去投資，于是很多資本化為游資，在享受著(zhù)新興國家資本市場(chǎng)上升的好處。根據統計，截至今年9月末，中國外匯儲備總額再創(chuàng )新高，達到2.27萬(wàn)億美元，更令人關(guān)注的是，這一新高是在當前貿易順差下降的情況下取得的。據測算，今年7、8、9三個(gè)月份，無(wú)法以匯率估值效應、對外貿易和外國直接投資解釋的不明原因的外匯流入分別達到154億美元、56億美元和197億美元。特別是9月份的國際收支數據引起了市場(chǎng)的較大關(guān)注，并引發(fā)了“熱錢(qián)”重新登陸中國的猜測。他們自己國家的房地產(chǎn)市場(chǎng)被炒成了垃圾，只好來(lái)到中國這樣的新興國家來(lái)賺錢(qián)。

　　第四，美國的金融機構也受到了影響。繼10月23日美國一天之內倒閉7家小銀行后,上周五,10月30日,美國金融監管部門(mén)又宣布關(guān)閉加州國民銀行等9家銀行,創(chuàng )自金融危機爆發(fā)以來(lái)單日銀行倒閉最多紀錄。8日內連續16家銀行相繼倒閉后,全美今年倒閉銀行數已經(jīng)達到115家。此次倒閉潮中的銀行多數為較小的私人銀行和社區銀行,在這9家銀行中,只加州國民銀行規模最大,擁有70億美元資產(chǎn)和68家分支機構,是今年以來(lái)美國倒閉的第四大銀行,但仍算是中小銀行。這一趨勢說(shuō)明，全球經(jīng)濟不確定的風(fēng)險很大，我們一定要保持貨幣政策的持續性，千萬(wàn)別過(guò)早的丟掉我們賴(lài)以活下去的拐杖，否則的話(huà)，前景不妙。美國人自己瞎折騰，讓他們自己折騰去吧，照這樣折騰下去，美國的經(jīng)濟誰(shuí)都不能保證不反復。截至10月底，美國今年倒閉銀行數目達1992年存貸款危機以來(lái)最高水平。1992年全國共有120家銀行倒閉。分析師預計，年底前可能還將有更多銀行倒閉，這讓全世界都為之心驚膽顫。

　　中國的商業(yè)地產(chǎn)與中國的經(jīng)濟形勢密切相關(guān)，目前中國的經(jīng)濟在復蘇，對于商業(yè)地產(chǎn)來(lái)說(shuō)，應當是一件好事情，管理層應當高度重視商業(yè)地產(chǎn)，防范美國萬(wàn)一商業(yè)地產(chǎn)倒下，帶來(lái)的沖擊浪潮。中國的商業(yè)地產(chǎn)正在迎來(lái)復蘇，尚未受到?jīng)_擊。

　　房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)對美國沖擊太大，太強悍，以至于導致現在這種困局，這個(gè)現象再次說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，企圖打垮房地產(chǎn)的行為，只能是搬起石頭砸自己的腳。如果沒(méi)有房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，經(jīng)濟就難以真正的健康發(fā)展。