國投新集：未來(lái)增長(cháng)潛力已充分體現 評級調低至中性
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò )資源 2009-11-01 20:23:25
摘要：維持當前盈利預測：公司1-9月實(shí)現營(yíng)業(yè)收入16.15億元，營(yíng)業(yè)毛利率為34.89%，其中7-9月毛利率水平僅為28.27%，三季度實(shí)現每股收益僅為0.05元，低于預期，也低于二季度的0.08元；不過(guò)我們認為9月份以來(lái)動(dòng)力煤價(jià)格持續上漲，煤炭庫存數據不斷降低，第四季度動(dòng)力煤價(jià)格有望維持在今年高位運行，因此我們維持對公司當前的盈利預測。
三季報業(yè)績(jì)：公司7-9月份實(shí)現凈利潤0.95億元人民幣，同比減少71.87%，1-9月份實(shí)現每股收益0.31元，每股凈資產(chǎn)3.21元，全面攤薄凈資產(chǎn)收益率為9.77%。
國投新集(SH:601918)最新價(jià)：18.710.532.92%行情走勢公司新聞最新公告大單追蹤資金流向持倉成本維持當前盈利預測：公司1-9月實(shí)現營(yíng)業(yè)收入16.15億元，營(yíng)業(yè)毛利率為34.89%，其中7-9月毛利率水平僅為28.27%，三季度實(shí)現每股收益僅為0.05元，低于預期，也低于二季度的0.08元；不過(guò)我們認為9月份以來(lái)動(dòng)力煤價(jià)格持續上漲，煤炭庫存數據不斷降低，第四季度動(dòng)力煤價(jià)格有望維持在今年高位運行，因此我們維持對公司當前的盈利預測。
估值和投資建議：經(jīng)過(guò)10月份以來(lái)股價(jià)連續上漲，目前公司2009年動(dòng)態(tài)PE為28.12倍，2010年動(dòng)態(tài)PE為21.48倍。雖然公司未來(lái)煤炭產(chǎn)能具備持續增長(cháng)潛力，公司未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)也較為明確，但是按照我們對當前煤炭行業(yè)整體估值水平的分析，我們認為國投新集[18.712.92%]2009年動(dòng)態(tài)PE25倍、2010年20倍估值為合理區間，股價(jià)合理區間為17-17.8元，并且我們認為目前煤炭行業(yè)整體估值水平暫沒(méi)有進(jìn)一步提升的驅動(dòng)因素，因此將公司評級調低至“中性”。
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