李揚：我們要靠發(fā)展直接融資來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展

　　摘要：這個(gè)問(wèn)題如果不解決，錢(qián)很多，都在銀行，銀行出去只能是負債，它就提高杠桿率，這是一個(gè)死胡同，是一個(gè)死結，必須解開(kāi)，解開(kāi)的路徑之一是發(fā)展私募股權投資基金。

　　2009全球PE北京論壇今日在京舉行。以下為中國社科院副院長(cháng)李揚精彩觀(guān)點(diǎn)：

　　李揚：那么一面有這樣的問(wèn)題，一面要用投資促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)，所以政府采取了臨時(shí)性的辦法，這就是幾個(gè)月前國務(wù)院降低了很多產(chǎn)業(yè)的投資資本金要求，我這里用后一段話(huà)來(lái)概括這個(gè)事兒，美國次貸危機殷鑒不遠，因此這個(gè)臨時(shí)措施只能是臨時(shí)性的，就是要降低標準，不要首付率，就是提高杠桿率，這是有問(wèn)題的，所以我們不能靠降低標準和增加風(fēng)險來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展，解決問(wèn)題的辦法只有發(fā)展直接融資，但是一說(shuō)到直接融資大家想到的就是股票，在危機之后的一段時(shí)間里，我們的股票市場(chǎng)實(shí)際上是去功能化的，一分錢(qián)籌不到，中國所有的投資都是靠銀行形成債務(wù)的方式來(lái)推動(dòng)，危險性非常大的，很多人忘記了PE就是直接融資，PE所代表的民間的資本，它是私募，民間的互相投資，居民和企業(yè)間，企業(yè)和企業(yè)間的這樣一種私募方式的相互投資，它就是直接融資，那么我們正規化的在股票市場(chǎng)上看到的這樣一種直接融資可以發(fā)展的規模和步調能夠看得清清楚楚，為了比較快的提高中國整個(gè)資金的這種自有資金的，股權性資金的比例，我們必須要大力比較各種私募型股權融資活動(dòng)。那么私募股權投資基金就是其中的佼佼者，我們當然要大力發(fā)展。

　　所以我們PE是直接融資的組成部分，它的發(fā)展將有效動(dòng)員民間資金，并為完善我國的融資結構做出貢獻，而且我們進(jìn)一步思考，為了解決我國資金結構失衡問(wèn)題，我國商業(yè)銀行也需要積極探討在控制風(fēng)險的前提下如何介入PE行業(yè)的問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題如果不解決，錢(qián)很多，都在銀行，銀行出去只能是負債，它就提高杠桿率，這是一個(gè)死胡同，是一個(gè)死結，必須解開(kāi)，解開(kāi)的路徑之一是發(fā)展私募股權投資基金。