工行覬覦A股投行牌照 最快11月底增持瑞信

　　摘要：工行對其旗下從事非銀行金融業(yè)務(wù)的子公司加大了投資力度，近期的目標是增持合資基金管理公司工銀瑞信。

　　對于工銀瑞信基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“工銀瑞信”)第三大股東中國遠洋運輸集團總公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中遠集團”)掛牌轉讓工銀瑞信20%股權，工商銀行(601398.SH)高層人士日前明確表示“很感興趣”。消息人士告訴《中國經(jīng)營(yíng)報》記者，這筆幾乎是“鐵板釘釘”的交易或于11月底前完成。完成交易后，工行在工銀瑞信的股權將上升至75%。

　　在“綜合化、國際化”的戰略目標下，工行今年以來(lái)的綜合經(jīng)營(yíng)和海外收購動(dòng)作頻頻。業(yè)務(wù)領(lǐng)域方面，除增持基金子公司，工行前不久也對其金融租賃子公司增資了30億元，同時(shí)工行也在爭取境內投行牌照，收編華融資產(chǎn)管理公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華融”)或為最合適的路徑。工行收購華融的方案申報國務(wù)院已久，消息人士指出，遲遲未見(jiàn)結果主要在于控股比例沒(méi)有得到有關(guān)部門(mén)的批復，即工行是否能夠拿到51%的控股比例。

　　增持工銀瑞信

　　工行對其旗下從事非銀行金融業(yè)務(wù)的子公司加大了投資力度，近期的目標是增持合資基金管理公司工銀瑞信。

　　今年9月底工銀瑞信第三大股東中遠集團在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上交所”)掛牌出售其持有的全部工銀瑞信股權，比例為20%。此部分股權掛牌價(jià)25820萬(wàn)元，期限至11月3日。市場(chǎng)人士均紛紛猜測，最有可能接盤(pán)的是工銀瑞信的大股東工商銀行。日前，工行董事會(huì )秘書(shū)兼股權管理與投資者關(guān)系部總經(jīng)理古澍對《中國經(jīng)營(yíng)報》記者回應此事時(shí)表示，工行對這20%的股權“很有興趣”，“工行很有興趣增加對合資公司的股權比例，正好有中遠集團出售這樣的機會(huì )，工行會(huì )按照股權交易所的規定程序實(shí)施股權收購交易。”

　　接近工行的一位消息人士透露，工行近日已在上交所提交了求購登記，而工行可能是唯一的申購方。事實(shí)上，在上交所披露前，工行已經(jīng)與中遠集團就股權收購一事進(jìn)行了意向溝通并初步確定了交易方式。

　　上交所的轉讓文件對股權受讓方的規定看起來(lái)也的確是為工行“量身定制”：國有商業(yè)銀行、具有控股境內基金管理公司的經(jīng)驗、財務(wù)狀況良好、有一定的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數。目前五大國有銀行名下各自有一家基金公司，而一家非銀行金融企業(yè)出現兩家大銀行股東高比例持股也幾無(wú)可能，因而工行接手顯得順理成章。

　　中遠集團除持有工銀瑞信20%的股份，同時(shí)還持有另一家金融機構招商銀行6.44%的股權。近兩年，國資委對央企非主業(yè)投資的監督管理更為嚴格，包括規定非主業(yè)投資占總投資不得超過(guò)10%，央企須對其投資行為進(jìn)行清理，尤其是涉及金融、證券、保險、房地產(chǎn)等領(lǐng)域。

　　“2億多元的資金對中遠和工行來(lái)說(shuō)都不算很大，加上二者的歷史淵源，關(guān)系非常好，談判很容易，在上交所掛牌只是走一下程序。”上述消息人士說(shuō)，雙方前期的溝通已較為充分，加上缺乏更有實(shí)力的競價(jià)買(mǎi)家，這筆交易最快11月底前就能完成，同時(shí)要得到銀監會(huì )批準。

　　值得一提的是，就在工行與中遠集團商談股權轉售事宜前不久，工行還剛剛完成了另一筆巨額增資，面向其全資子公司——工銀金融租賃有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“工銀租賃”)。工行于今年9月初的股東大會(huì )通過(guò)了向工銀租賃增資30億元的議案。工銀租賃某高官近日告訴記者，這部分資金已于9月下旬一次性注入。

　　覬覦A股投行牌照

　　作為國內規模最大、全球市值最大的商業(yè)銀行，工行的綜合化經(jīng)營(yíng)也初具形態(tài)。從率先發(fā)展非牌照類(lèi)投資銀行業(yè)務(wù)，合資設立基金管理公司，境外投資銀行機構，獨資設立金融租賃公司，到近期對非銀行子公司的大手筆資金投入，工行的多元化經(jīng)營(yíng)步伐正在加快。

　　無(wú)論是基金公司還是金融租賃公司都是工行綜合化經(jīng)營(yíng)的重要舉措。此外，工行還通過(guò)收購、整合大力發(fā)展境外投行業(yè)務(wù)；通過(guò)境外的控股子公司間接持股，業(yè)務(wù)范圍也涉足了保險業(yè)。

　　“投行一定是工行綜合化經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，近幾年來(lái)，工商東亞在與國內大券商中金、中信的競爭中差距越來(lái)越大，原因就在于缺少A股投行牌照。”工行戰略管理部某人士如是表述。“開(kāi)展境內投行業(yè)務(wù)，最可行的辦法是收回對口的資產(chǎn)管理公司�，F在四大資產(chǎn)管理公司十年‘大限’已至，正在進(jìn)行引進(jìn)戰投的商業(yè)化改革，按照原先的想法，工行欲收回華融資產(chǎn)管理公司。”上述人士表示。

　　在四大資產(chǎn)管理公司商業(yè)化改革的探索中，工行、建行(601939.SH)、中行(601988.SH)、農行四家銀行均有投資入股相應資產(chǎn)管理公司的計劃。

　　此前市場(chǎng)傳出信達的改革方案已經(jīng)獲得國務(wù)院批復，信達將由建行出資持有約49%股份，財政部控股51%。

　　目前，工行作為戰略投資者入股華融的方案正在等待國務(wù)院批準，成為華融的實(shí)際控制人，將使工行在境內投行業(yè)務(wù)上進(jìn)入快速發(fā)展期。

　　“華融最大的價(jià)值不在于能力和人員，而是投行牌照，可以滿(mǎn)足商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)的需求。”上述消息人士指出。

　　上述接近工行的消息人士告訴記者，據其所知，事實(shí)上，工行收購華融的方案已于1年前就上報至國務(wù)院等有關(guān)部門(mén)，目前仍未獲批，主要因為在持股比例上，工行與華融的單一大股東財政部持有不同意見(jiàn)。

　　“問(wèn)題的焦點(diǎn)在于工行是51%控股，還是50%以?xún)鹊膮⒐�，即工行是否能有絕對的話(huà)語(yǔ)權。工行的意愿是希望能夠51%控股，工行的歷次收購也都秉承絕對控股的原則，但結果是多方的博弈，最終要取決于政府和監管部門(mén)的意志。”上述接近工行消息人士表示。