中國為什么要增加黃金儲備？

　　4月24日，外匯管理局局長(cháng)胡曉煉說(shuō)，目前中國黃金儲備已達到1054噸，在各國公布的黃金儲備中，只有六個(gè)國家超過(guò)1000噸，中國排名第五。對于這個(gè)消息，我一點(diǎn)都不奇怪，其實(shí)這個(gè)數字也應該是有水份的，比較接近的數字可能是1200～1300噸。

　　比較值得思考的是為什么中國會(huì )在這個(gè)時(shí)候大張旗鼓地公布增加黃金儲備的消息?為什么要思考這個(gè)問(wèn)題呢?在去年的11月份，黃金市場(chǎng)流出了一條消息，中國準備將600噸的黃金儲備增加到4000噸。不過(guò)，這個(gè)消息很快就得到央行的否定。從這個(gè)事情上，我們不難發(fā)現中國在黃金儲備的問(wèn)題上一貫的態(tài)度都比較保守和低調。然而，過(guò)了不到半年的時(shí)間，中國的態(tài)度突然間來(lái)了個(gè)180度大轉彎，高調向外界公布增加黃金儲備的情況。其間是不是有什么含義呢?

　　首先我們來(lái)回顧一下最近的黃金市場(chǎng)，黃金價(jià)格在今年2月份沖擊整千關(guān)口失敗后，一路下挫，更是跌破900的重要關(guān)口。由于金價(jià)的不斷下滑，在金融海嘯后一路加倉的SPDR也開(kāi)始減倉了，黃金市場(chǎng)哀鴻遍野。再有在倫敦的20G會(huì )議上，IMF高調宣布準備出售403噸黃金。我在以前一系列的文章中，已經(jīng)揭露過(guò)美國通過(guò)像JP摩根，匯豐等大型金融機構操縱打壓金價(jià)，同時(shí)也通過(guò)干預匯市執行強勢美元。美國的目的就是通過(guò)美元的強勢來(lái)掩蓋美元購買(mǎi)力貶值，為其大舉印鈔做掩護和爭取時(shí)間(更詳細的分析請看，《誰(shuí)在操縱著(zhù)黃金價(jià)格?》，《銀行家為何操縱黃金價(jià)格》，《IMF是美、英操縱黃金市場(chǎng)的幫兇》，《美元強勢的陰謀》和《美國利用外匯互換操縱匯市對黃金的影響》等文章)。這一輪金價(jià)的下滑，基本上是美國干預黃金價(jià)格的結果。

　　通過(guò)上面的回顧，我們對最近的黃金市場(chǎng)有了一個(gè)大致的了解，下面我們再看看中國高調公布黃金儲備的影響。我認為中國高調公布黃金儲備會(huì )有以下那么幾個(gè)作用。

　　第一，短期內刺激金價(jià)上揚。400噸黃金約為1286萬(wàn)盎司，而倫敦黃金市場(chǎng)每天的交易量為2380萬(wàn)盎司。所以無(wú)論是IMF將要出售的403噸又或是中國從2003～2009年增加的454噸實(shí)際都不可能對黃金市場(chǎng)造成很大的沖擊，實(shí)際作用并不大。但是資本市場(chǎng)往往就這樣，心理上作用往往比實(shí)際作用還大，說(shuō)的比做的有效果。那邊，IMF才說(shuō)過(guò)：“金價(jià)再漲我就要拋售黃金。”這邊廂，中國此舉還有之前中印收購IMF黃金儲備的傳聞?wù)�好是對IMF回應：“你敢賣(mài)，我就全買(mǎi)。”

　　第二，引領(lǐng)主權國家購買(mǎi)黃金潮流。無(wú)論是東亞國家還是金磚五國手中都持有著(zhù)大量的美元儲備，現在的情況也很清楚，美國要大舉印鈔，美元在長(cháng)期貶值基本上已經(jīng)沒(méi)有懸念。是否購買(mǎi)黃金來(lái)分散外匯儲備早就已經(jīng)是一個(gè)很熱的話(huà)題，我之前在相當多的文章中已經(jīng)分析過(guò)，美國通過(guò)執行強勢美元來(lái)掩蓋美元購買(mǎi)力貶值的真相，阻喝持有大量美元儲備的國家拋售美元。中國外匯儲備多達1.95萬(wàn)億美元，是世界上外匯儲備最多的國家。就算中國要一次性全部購買(mǎi)IMF的3217噸的黃金儲備，按1000美元一盎司來(lái)計算，其花費也不過(guò)1030億美元，相當于中國總外匯儲備的5.25%而已。中國振臂一呼，很多國家將效仿買(mǎi)入黃金來(lái)分散外匯儲備風(fēng)險。如果更多的主權國家加入購買(mǎi)黃金的行列，將對黃金空頭是當頭棒喝，鼓舞了黃金多頭的信心。

　　第三，反制美元霸權。金融海嘯爆發(fā)后，美國為了轉嫁危機不負責任地大量印鈔，并且為了掩蓋其不可告人的目的，干預匯市制造強勢美元。長(cháng)期以來(lái)，美國為了維護美元的霸權地位故意壓制金價(jià)，特別在金融海嘯之后，美國開(kāi)始變本加厲地干預金價(jià)來(lái)為自己大舉印鈔打掩護。中國此舉給了市場(chǎng)一個(gè)很明確的信息，中國將通過(guò)購買(mǎi)黃金來(lái)分散外儲風(fēng)險，這將給黃金價(jià)格以支持。只有黃金價(jià)格真實(shí)地反映市場(chǎng)需求，才能更早更有效地揭露美元貶值的進(jìn)程和程度。特別是黃金價(jià)格的上漲將使很多國家拋售美元買(mǎi)入黃金來(lái)分散外儲風(fēng)險，這將嚴重挑戰美元的霸權。如果大量美元拋售形成一種風(fēng)潮，美元的法幣地位將有所動(dòng)搖，只有在這個(gè)時(shí)候美國才會(huì )考慮對其不負責任的印鈔行為有所收斂。所以，我認為中國發(fā)出增加黃金的明確信息，將對美國的印鈔行為有所阻喝。

　　綜合上述的分析，我認為中國此時(shí)高調地公開(kāi)增加黃金儲備的消息，其實(shí)是對美國操縱金價(jià)，操縱匯率，量化寬松等一系列不負責任行為的一種反制和警告。同時(shí)，我認為中國增加黃金儲備是很有必要的，一，是可以分散外儲風(fēng)險，這個(gè)很好理解;二，可以對美國印鈔施加壓力，這個(gè)在前面的分析，我已經(jīng)說(shuō)得很清楚了。我們可以通過(guò)黃金價(jià)格的上漲對美國形成壓力，使其為了維護美元的地位而對印鈔行為有所節制，這樣才能最大程度地保障我們大量美元儲備的價(jià)值。

　　另外，現在黃金市場(chǎng)的形勢也對我們通過(guò)增加黃金儲備是有利的。第一，黃金經(jīng)歷了20年的熊市后，處于從2002年開(kāi)始的牛市，黃金價(jià)格仍有上漲的空間;第二，金融海嘯以后，各種因素(未來(lái)貨幣泛濫貶值，通貨膨脹，經(jīng)濟衰退等)奠定了黃金進(jìn)一步上漲乃至大漲的基礎，進(jìn)一步加大了黃金價(jià)格上漲的預期;第三，金融海嘯開(kāi)始后，出現了實(shí)物黃金緊張，黃金供不應求的局面，美國只是通過(guò)像JP摩根和匯豐這樣的大型金融機構通過(guò)期金市場(chǎng)對黃金實(shí)現了成功的壓制。一旦中國等一些擁有大量外儲的國家進(jìn)入黃金市場(chǎng)，會(huì )進(jìn)一步加劇黃金市場(chǎng)供不應求的局面，可以對黃金市場(chǎng)空頭進(jìn)行有效地逼空，使其干預金市的行動(dòng)徹底破產(chǎn);第四，我們本身已經(jīng)是世界第一大產(chǎn)金國了，我們手中握有足夠的籌碼和自由度。以上的四個(gè)優(yōu)勢有助于我們能打勝這一場(chǎng)黃金市場(chǎng)上的戰爭，打破西方國家長(cháng)期對黃金市場(chǎng)的壟斷和操縱，使黃金能為我所用。通過(guò)以上的分析，我認為中國有必要，也有能力增加黃金儲備，奪取黃金定價(jià)權。