我國一年來(lái)首度較大規模減持美國國債

　　根據美國財政部國際資本流動(dòng)最新報告

　　6月減持251億美元!中國創(chuàng )下2000年以來(lái)單月減持美國國債最高紀錄!

　　昨日發(fā)布的最新美國財政部國際資本流動(dòng)報告顯示，6月中國減持251億美元美國國債，成為今年以來(lái)繼4月之后的第二次減持。減持后，中國所持美國國債總量從5月的8015億美元陡然回落至7764億美元，但仍居各國之首。

　　中國社會(huì )科學(xué)院中國經(jīng)濟評價(jià)中心主任劉煜輝指出：“這一較大的減持狀況出現在6月，而在整個(gè)二季度美國中長(cháng)期國債收益率已經(jīng)上漲近15%，市場(chǎng)對美元資產(chǎn)的擔憂(yōu)愈演愈烈，因此不少外國投資者都大量減持所持美國中長(cháng)期債券。”

　　根據美國財政部公布的數字，5月外國投資者凈增持美國國債305億美元，使之所持美國國債余額上升至3.3萬(wàn)億美元，占比47%。然而，外國投資者普遍降低中長(cháng)期美國國債持有量，而增持短期國債。5月外國投資者凈賣(mài)出長(cháng)期國債226億美元，凈買(mǎi)入短期國債531億美元。

　　“這種結構性的調整反映出市場(chǎng)風(fēng)險意識回暖，及對美國政府巨額財政赤字和數量型放松可能導致惡性通脹的擔憂(yōu)。”中國國際金融有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘表示。

　　之前，中國社科院副院長(cháng)李揚在接受CBN采訪(fǎng)時(shí)指出：“造成減持的因素有三個(gè)：一是總體規模的減少，二是幣種結構的調整，三是券種結構的調整。”

　　李揚指出，從總體規模來(lái)講，如果外幣投資規模減少，有可能導致投資美國國債規模的減少;從幣種結構來(lái)講，對美元資產(chǎn)投資分配的縮減會(huì )導致減持美國國債;而從券種結構來(lái)講，中國增持美元資產(chǎn)的總規模未必減少，但對于美國國債、美國股票的比例分配或許已經(jīng)出現變化。

　　事實(shí)上，雖然總量呈增長(cháng)趨勢，但中國所持美國國債結構已經(jīng)發(fā)生變化。近幾個(gè)月來(lái)，中國都在進(jìn)行買(mǎi)短債拋長(cháng)債的操作，因為在當前情況下短期債券流動(dòng)性較好，相對更安全。

　　除期限結構調整外，在品種上，中國開(kāi)始增加投資風(fēng)險相對較高的美國資產(chǎn)。根據美國財政部公布的去年數據，除八、九兩月外，中國持續增持美國中長(cháng)期公司債，但去年下半年增持規模遠小于上半年;9月至12月，中國連續買(mǎi)入美國股票，12月更是買(mǎi)入1.84億美元股票，較11月增加近160%。

　　中國對于美國政府支持機構長(cháng)期債的態(tài)度更為明確：去年上半年持續大幅增持，去年下半年以來(lái)則完全轉變?yōu)槌掷m拋售趨勢。美國對外關(guān)系委員會(huì )研究員Brad Setser研究發(fā)現，中國去年11月賣(mài)出31億美元美國長(cháng)期機構債，并減持50億美元短期機構債。

　　專(zhuān)家表示，中國增持美國國債的幅度與各月我國國際收支密切相關(guān)。數字顯示，6月我國進(jìn)出口差額僅82.5億美元，同比下降超過(guò)60%。國際收支順差收窄直接限制對美國國債的增持規模。